投资组合再平衡指南：定期调仓的必修课

什么是再平衡？

再平衡是定期将投资组合中各资产的权重恢复到目标比例的过程。

**例子：** 你设定 60% 股票 + 40% 债券。一年后股票大涨，变成了 75% 股票 + 25% 债券。再平衡就是卖出部分股票、买入债券，回到 60/40。

为什么需要再平衡？

**控制风险** —— 股票占比越高，整体组合波动越大

**强制低买高卖** —— 卖出涨多的，买入跌多的

**保持纪律** —— 避免情绪化追涨杀跌

三种再平衡策略

1. 阈值再平衡

当某资产偏离目标比例超过设定阈值（如 5%）时触发操作。

**优点：** 捕捉市场极端波动

**缺点：** 可能需要频繁操作

2. 时间再平衡

每季度或每年固定日期调仓一次。

**优点：** 简单省心

**缺点：** 可能错过极端行情后的调仓机会

3. 混合策略

每季度检查一次，仅在偏差超过阈值时才操作。

**优点：** 平衡了频率和有效性

**缺点：** 需要设定合理的阈值

再平衡的税务考量

在 A 股市场，再平衡的卖出操作会产生印花税和佣金。建议：

用新增资金调仓： —— 每月定投时买入偏低的资产

用分红调仓： —— 股票分红后买入不足的资产

年度再平衡： —— 每年一次集中调整，减少交易成本

用归估值再平衡计算器

我们的投资组合再平衡计算器支持：

输入当前持仓和每项资产的当前市值

设定目标配置比例

自动计算每项资产需要买入或卖出的金额

输出调仓操作清单

结合复利计算器一起使用，可以规划再平衡后的长期增长预期。

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*再平衡是投资中最被低估的免费午餐。坚持再平衡的投资者，长期回报率比从不调仓的投资者高 1-2% 每年。*